【市場新聞】

行業回暖,盈利改善

近二年來在供給側改革和環保高壓下,化工行業固定資產投資增速顯著下滑,企業數量減少,產能收縮,同時疊加環保督查造成企業裝置開工率下滑,供給減少。在供需結構持續緊張的態勢下,化工行業各類產品從2016年下半年開啟了上漲模式,漲幅和漲速均呈現驚人態勢,雖然部分化工品在2017年一季度有所調整,但調整后迎來的卻是新一輪的上漲,目前相當部分化工產品價格已創歷史新高。從目前來看環保政策將持續收緊,同時疊加冬季北方供暖限產政策實施,化工品行業將繼續呈現供需緊張的態勢,穩中有升的行情有望延續。

新材料策略:尋求確定性成長

新材料產業種類繁多,應用各異,不同的材料處于不同的技術和應用水平,以及商業化進程,使他們處于生命周期的各個部分,從而也具有不一樣的投資和價值和投資時點。在繁雜的新材料產業中,需要結合產業發展進程和國家層面的宏觀產業政策,尋求下游需求最為確定,市場空大間的優質品種,我們重點推薦鋰電材料和電子化學品。

新能源汽車將成為我國未來發展的重要反向,鋰電池作為新能源汽車的核心,市場空間巨大,鋰電材料產業鏈也將引來巨大發展。電子化學品作為電子信息產業核心生產配套器件,伴隨著面板、半導體等產業不斷向國內轉移,進口替代需求越發強烈,必將迎來快速發展期。

全球偏光片市場空間近千億，國產偏光片的競爭力將逐步提升

世界范圍內偏光片供給主要集中在日韓企業,全球偏光片市場空間近千億。偏光片是LCD三大關鍵原材料之一,約占面板成本的10%左右,而且面板越大,偏光片所占成本比例就越高。受益于TFT-LCD 大尺寸面板增長帶來的平均面積增長,全球偏光片需求2014-2019CAGR 約6.28%;全球偏光片產能預計將從2014年的5.88億平米增加到2019年的7.87億平米,年復合增長率為6.01%,主要集中在日韓企業供應。

但從未來偏光片的生產趨勢來看,一方面國內公司產能逐步擴張,另一方面日韓企業陸續在中國大陸建設生產線,全球的偏光片生產逐步向國內轉移,國內廠商主要以盛波光電、三利譜等為代表,未來國產偏光片的競爭力將逐步提升。

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