在平時各類分析觀點中都提到北上資金的今日買賣情況，當北上資金大量買入后，很多資金會積極看好接下來市場的上漲，當北上資金大量賣出后，市場上很多資金會認為市場接下來可能會出現回調的情況，但北上資金買日最大流出流進都只有幾百億元，而A股每日的交易量多則萬億以上，少則也有好幾千億，所以北上資金這點資金很難引起A股的大幅度波動，這是很多投資者不懂得為什么北上資金規模并不多能夠稱為A股股市的風向標呢，其實跟北上資金的特質存在很大的關系，下面我們就來重點講解下這個問題，主要涉及到北上資金的特點和北上資金對A股市場的影響。

北上資金的含義和特質

為了全面了解北上資金的特質的時候，我們必須要全面了解北上資金的含義和北上資金的歷史由來，北上資金的含義其實較好理解，北上對應的方向的是北面，而能夠稱之為是相對港股而言，大陸在港股北面，在地圖上大陸在港股的上面，上北下南，所以當資金通過港股市場流入大陸股市，大陸股市就是我們稱為的A股，對A股而言就是北上資金，當大陸資金流向港股市場就是南下資金，所以北上資金就相對較好理解了，就是港股市場流入A股的資金，那很多投資者和會感到疑惑買A股的股票，要專門設立一個北上資金呢，港股投資者想買A股不可以直接在大陸開戶購買嗎。

設立北上資金其實跟A股的本身面臨的問題有關，由于A股市場成立時間相對較短，截止到目前也就僅僅三十年的左右的歷史，造成的最大問題就是A股市場本身不夠成熟和各種制度還不夠成熟，管理層不敢輕易開發中國的資本市場，一旦開放后肯定會遇到很多不可測的風險，所以A股長期是一個相對較為獨立的市場，外資想參與A股的市場的投資的存在很多限制。

封閉的市場有封閉的好處，可能抵抗全球各類的金融危機，典型的案例就是九十年代的的“亞洲金融危機”，當時對中國資本市場沖擊相對較小，懂得這段歷史的投資者肯定知道，當索羅斯做空港股市場的失敗，最為主要的原因就是大陸的資本市場相對封閉，管理層花費大量資金去港股救市來擊敗索羅斯，再次就是08年的全球金融危機對中國的影響也是相對較小，中國經濟在這次危機中是恢復最快的，但封閉市場的最大的缺點就是不利于市場的長期的發展，所以管理層在這之后試探逐步開放中國的資本市場。

比如設立QIFF，并且QIFF的投資限制逐步放開，A股納入MACI和富時羅素，讓外資有更多的渠道能夠參與A股的投資，并且管理層設立滬港通和深港通也是讓港股市場的投資者能夠直接參與A股的投資，通過深港通和滬港通進入A股市場的資金就是北上資金，雖然中國資本市場在逐步的開放，但仍舊是尚未完全放開的時候，所以深港通和滬港通也存在資金的限制，最大凈流入額度為520億元，具體參考下圖案例：

但很多投資者會存在一個遺憾，北上資金既然來自于港股市場好像跟外資也不存在很大的關系，其實很多投資者不懂的我國港股資本市場的特點，港股之前一直被英國殖民，所以港股資本市場成立時間較早，港股是一個完全開放的市場，外資能夠自由流進流出不存在很多的限制，所以的港股股市的投資者很大一部分資金是來自全球的機構投資者，而且港股股市的聯動性跟美股很大，當晚上美股出現大漲的時候，隔天港股基本上高開，當晚上美股出現大跌的時候，隔天港股股市基本上低開的，所以港股股市的指數基本上都是缺口，而且很多缺口是不需要回補的，這點跟A股存在很大的差別，具體參考下圖案例：

小結：北上資金雖然來自港股市場，但是很多資金都是國外一些機構投資者的資金，其可以把資金流入到港股市場后，港股全球金融中心，流進流出相對較為自由，資金流入到港股后再次通過滬港通和深港通流入到A股，所以我們A股投資者包括一些專業分析人士都認為北上資金都是外資，可能最近幾年發生一點變化，但是剛開始確實是如此，下面我們就來重點講解下北上資金對A股的影響。

北上資金對A股的影響

在了解北上資金對A股影響，相當于外資對A股的影響，那為什么外資對A股的影響那么大呢，其實跟外資的選股思路和操作思路存在很大的關系，下面我們就來重點講解下：

很大外資會參與全球的資本市場的投資，其投資經驗較為熟練，在操作上更多注重股市整體估值情況，在選擇個股上更加注重個股的估值和成長性，典型的案例就是美股市場上，美股市場上基本上都是機構投資者，對于我們而言這部分投資者也是外資，其選股都是一些業績較后的個股，基本上更加偏愛藍籌股和白馬股，所以在美股上業績較為穩定的，市值較大的個股更加受到資金的關注，而一些業績不穩定的小盤股的很少有資金去購買，美股市場上機構投資者很少會選擇一些題材股進行炒作，美股市場很多個股的成交活躍度遠低于A股，具體我們參考一個案例：

上圖案例我們發現該股的只有15.2元美元的成交量，這種現象在A股肯定較為少見，除非一字板漲停和一字板跌停，正常交易下最少成交量一般也在一兩千萬，所以美股市場的交易量和活躍股基本上集中在藍籌白馬等市值較大的個股。

所以我們也會發現北上資金的買入的股票基本上也是A股這種類型的股票，比如大家熟悉的貴州茅臺，格力電器等，具體參考下圖案例：

在了解到外資的投資風格特點后，其更加注重股市估值情況和個股的估值和成長性的情況，當外資大量買入股票的時候，肯定認為A股目前估值相對較低，所以資金會參考北上資金大幅度流入的情況，也開始逐步買入股票，大多數投資者集中買入后股市自然會出現上漲的情況，當大幅度流出的情況，股市走勢正好相反，而且外資買入和賣出的股票基本上都是藍籌白馬個股，這類個股權重較大，對指數的影響能力較大，所以不是本身北上資金能夠影響A股的波動，而且其能夠影響A股的投資者投資情緒。

總結：上面我們重點講了北上資金的含義特質，并且為什么北上資金能夠對A股構成較大的影響，主要還是北上資金的特點和其操盤買賣股票的特別，而且外資的投資經驗豐富，但隨著滬港通和深港通開通越來越久，A股市場的一些主力機構也懂的北上資金對A股的影響，大家會參考使用，很多資金故意流入到港股市場再次偽裝成北上資金來A股市場割韭菜，所以目前北上資金的對A股的影響程度越來越少，很多投資者受傷后不再以北上資金作為唯一參考方法，除非極端行情下，北上持續性大幅度流入和流出，也要引起我們的重視。