證監會官網發布龍巖高嶺土股份有限公司(下稱：龍高股份)首次公開發行股票招股說明書(申報稿2019年11月14日報送)。

龍高股份計劃在上海證券交易所上市，計劃發行股數為3,200萬股(不涉及老股轉讓)，發行后總股本為12,800萬股，保薦人、主承銷商為興業證券股份有限公司。

公司系由龍高有限整體變更設立的股份有限公司。公司專注于高嶺土的采選、加工和銷售，以及相關技術研發業務，是國內日用陶瓷高嶺土行業中資源儲量、資源品位及采選加工規模領先的企業。公司下屬的龍巖東宮下礦區總探明原礦儲量4,976.03萬噸，截至2019年6月30日，東宮下高嶺土礦保有資源儲量3,200.42萬噸，為國內特大型優質高嶺土礦床，適宜露天開采。公司高嶺土產品具有自然白度高、雜質含量低、燒成白度和強度高、成瓷性能好等優點，是中、高檔日用陶瓷和工藝美術瓷的優質原材料。

公司自2003年成立以來，專業從事高嶺土的采選、加工和銷售，以及相關技術研發業務。公司通過技術研發不斷開拓新產品，提升高嶺土礦產品的附加值，于2005年開發了60級、70級超級龍巖高嶺土，實現規模化生產，主要應用在高強度日用瓷、工藝瓷、超白瓷和骨質瓷。截至本招股書簽署之日，公司的控股股東為龍巖投資集團，實際控制人為龍巖市國資委。

財務方面，招股書透露，2016年-2018年以及2019年1-6月，公司營收分別為：22199.5萬元，22484.9萬元，22559萬元，10073.9萬元;同期歸屬于母公司股東的凈利潤分別為6082.6萬元，5946.6萬元，7143.1萬元，3309.6萬元。

資本邦提示，龍高股份存在對龍巖高嶺土資源依賴風險：公司對高嶺土資源具有較強的依賴性，其所擁有的資源稟賦、資源儲量、資源品位等因素對盈利能力具有重要影響。公司采用多種方式提升未來盈利的持續性和穩定性。一方面，公司加強采選配礦、除鐵及資源綜合利用等技術研發和產業化應用，提升原礦、精礦產品的質量穩定性，實現劣質資源的綜合利用，提高經濟效益。另一方面，公司積極向下游延伸產業鏈，發展配方瓷泥產品，瓷泥產品的競爭主要依賴配方、除鐵等技術創新，能夠憑借技術實力有效應對公司遠期資源稟賦可能下降的風險。此外，公司積極跟蹤行業動向，可以通過收購、合資合作等方式增加高嶺土等非金屬礦產資源儲備。

雖然公司通過上述戰略安排應對對龍巖高嶺土資源依賴的風險，但未來仍存在因新技術、新業務拓展或增加資源儲備不及預期，導致對公司盈利能力穩定性和持續性產生不利影響的可能性。

此外，我國主要高嶺土資源分布省份仍在持續進行優質高嶺土勘探開采工作，未來存在新的大型、優質陶瓷用高嶺土礦床被發現和開采的可能性，或其他競爭對手在技術上出現重大突破的可能性，從而導致公司盈利能力受到不利影響。

此外，龍高股份還有喪失主要經營資質的風險：根據《中華人民共和國礦產資源法》規定，國家實行探礦權、采礦權有償取得的制度，礦產經營企業必須獲得探礦權及采礦權許可證才能在許可期內和規定范圍里進行探礦或采礦活動，許可期滿可以申請續期。探礦權、采礦權屬于與公司主營業務直接相關的重要資產，若公司部分礦業權到期不能如期延續，則將對公司整個生產經營及業績產生重大不利影響。