醫(yī)療器械界“華為”即將登陸A股。目前，深圳邁瑞生物醫(yī)療電子股份有限公司（下稱“邁瑞醫(yī)療”）已經(jīng)通過(guò)了證監(jiān)會(huì)發(fā)審委審核，臨近A股市場(chǎng)的大門。基于在行業(yè)中的市場(chǎng)占有率，邁瑞醫(yī)療被市場(chǎng)譽(yù)為臨床醫(yī)療設(shè)備界的“獨(dú)角獸”。

資料顯示，邁瑞醫(yī)療主營(yíng)業(yè)務(wù)是臨床醫(yī)療設(shè)備的研發(fā)和制造，產(chǎn)品涵蓋生命信息與支持、臨床檢驗(yàn)及試劑、數(shù)字超聲、放射影像四大領(lǐng)域，目前該公司在北美、歐洲、亞洲、非洲、拉美等地區(qū)的超過(guò)30個(gè)國(guó)家設(shè)有40家境外子公司。

但是與此前的華大基因(75.010,1.82,2.49%)、藥明康德(79.690,6.74,9.24%)上市以來(lái)的表現(xiàn)以及市場(chǎng)輿論來(lái)看，邁瑞醫(yī)療是“獨(dú)角獸”還是“毒角獸”，還有待驗(yàn)證。

新浪財(cái)經(jīng)通過(guò)分析其招股說(shuō)明書發(fā)現(xiàn)，邁瑞醫(yī)療存在經(jīng)銷商客戶管理混亂、經(jīng)銷商行賄等問(wèn)題。

經(jīng)銷商客戶“詭異”：身份虛假

據(jù)悉，邁瑞醫(yī)療銷售模式主要分為直銷和經(jīng)銷兩種模式，在美國(guó)是以直銷為主，在中國(guó)、拉丁美洲及其他發(fā)展中國(guó)家和地區(qū)則以經(jīng)銷為主。

邁瑞醫(yī)療披露的2017年數(shù)據(jù)顯示，111.7億元的營(yíng)收中有79.8%是來(lái)自于經(jīng)銷模式，且經(jīng)銷帶來(lái)的收入呈現(xiàn)逐年增加的趨勢(shì)。與此同時(shí)，在招股書中邁瑞醫(yī)療也如實(shí)披露了經(jīng)銷模式的風(fēng)險(xiǎn)，稱若公司不能及時(shí)提高對(duì)經(jīng)銷商的管理能力，一旦經(jīng)銷商出現(xiàn)管理混亂、違法違規(guī)等情形，將導(dǎo)致經(jīng)銷商無(wú)法為終端客戶提供優(yōu)質(zhì)服務(wù)。

但未及上市時(shí)刻，邁瑞醫(yī)療經(jīng)銷客戶已出現(xiàn)混亂現(xiàn)象。

新浪財(cái)經(jīng)發(fā)現(xiàn)，邁瑞醫(yī)療經(jīng)銷商管理混亂，已不僅局限于經(jīng)銷商是否合法合規(guī)經(jīng)營(yíng)的層面，其前五大經(jīng)銷商客戶是否”真實(shí)存在“已經(jīng)成為疑問(wèn)。換言之，嚴(yán)重依賴于經(jīng)銷商創(chuàng)收的邁瑞醫(yī)療，部分關(guān)鍵經(jīng)銷商客戶身份“并不真實(shí)存在”。

邁瑞醫(yī)療招股書中披露的前五大經(jīng)銷客戶分別為南京貝登醫(yī)療股份有限公司、杭州珂盈生物科技有限公司、杭州壹惠科技有限公司、杭州百善醫(yī)療設(shè)備有限公司、鄭州市北泠科技開發(fā)有限公司，前五大經(jīng)銷客戶銷售收入分別為1.05億元、9144萬(wàn)元、4198萬(wàn)元、4189萬(wàn)元、3917萬(wàn)元，其合計(jì)共占營(yíng)收比例為2.86%。

與2016年前5大經(jīng)銷客戶對(duì)比，上述三家杭州公司是在2017年擠進(jìn)了邁瑞醫(yī)療的前五大經(jīng)銷客戶。

而這三家杭州公司有兩家公司的真實(shí)身份出現(xiàn)了”疑問(wèn)“。據(jù)邁瑞醫(yī)療披露稱，杭州壹惠科技有限公司（下稱杭州壹惠）2009年開始與公司合作，杭州百善醫(yī)療設(shè)備有限公司（下稱杭州百善醫(yī)療）2010年開始與公司合作。但詭異的是，這兩家公司成立日期均在與邁瑞合作時(shí)間開始之后，這不禁令人生疑，那么邁瑞醫(yī)療2009年、2010年與之合作的到底是誰(shuí)？

據(jù)國(guó)家企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)顯示，杭州壹惠成立日期為2016年4月29日，法人為馮育賢，杭州百善醫(yī)療成立日期為2013年10月22日，法人為黃海華。同時(shí)，通過(guò)公開資料查詢杭州壹惠、杭州百善醫(yī)療均顯示公司成立日期為2016年、2013年。對(duì)于杭州壹惠、杭州百善醫(yī)療的”信息烏龍”，邁瑞醫(yī)療招股書中并未有過(guò)多解釋，業(yè)內(nèi)人士質(zhì)疑公司主要經(jīng)銷客戶存造假的嫌疑。

而第二大經(jīng)銷客戶杭州珂盈生物科技有限公司（下稱杭州珂盈）成立日期為2016年6月8日，邁瑞醫(yī)療在披露與此合作的日期為2016年開始合作。即公司剛剛成立就與邁瑞醫(yī)療展開合作，并且僅用一年時(shí)間就成為了第二大經(jīng)銷客戶。

同時(shí)，新浪財(cái)經(jīng)發(fā)現(xiàn)邁瑞醫(yī)療第二大經(jīng)銷客戶（杭州珂盈）與第三大經(jīng)銷客戶（杭州壹惠）為關(guān)聯(lián)企業(yè)。杭州壹惠為杭州珂盈股東，持股比例為15%。