我們從上述上證指數(shù)和生物醫(yī)藥指數(shù)的對比圖看出，總體上，上證指數(shù)與生物醫(yī)藥指數(shù)還是呈現(xiàn)了一致的行情，并沒有什么特殊，從估值水平來看，不僅僅是生物醫(yī)藥行業(yè)，其他很多行業(yè)都達(dá)到了歷史的估值底部，主要還是受到大環(huán)境的影響，2018年全球的金融下跌帶來的是幾乎大多數(shù)行業(yè)的估值下跌。

從另一方面來說，目前中國經(jīng)濟(jì)的減速也是估值下跌的一個重要原因，同時，在中美貿(mào)易戰(zhàn)愈演愈烈以及美國加息的預(yù)期變強(qiáng)以后，全球的悲觀預(yù)期變得強(qiáng)烈，人們開始避險，黃金價格開始上漲。

另外，過去十年是中國醫(yī)藥行業(yè)粗放發(fā)展的時候，整個過程是擴(kuò)張和兼并的構(gòu)成，行業(yè)集中度增加，但是未來的十年醫(yī)藥行業(yè)將會呈現(xiàn)不同的結(jié)果，主要是中高端醫(yī)療的發(fā)展，行業(yè)出現(xiàn)優(yōu)勝劣汰的走勢。

在中國老齡化和經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級的大趨勢下，未來中國人的消費(fèi)力將會增加，中產(chǎn)階級數(shù)量會增加，同時老齡的醫(yī)療需求也會增加，在這種情況下，醫(yī)療行業(yè)依然是藍(lán)海。雖然當(dāng)前的估值在25倍，實(shí)際上已經(jīng)高于大多數(shù)行業(yè)，說明了市場對醫(yī)療行業(yè)的認(rèn)可。

考慮到當(dāng)前的整體外部行情，醫(yī)藥股的估值已經(jīng)處在相對低位，但是還不是底部，目前美股的動蕩還沒有結(jié)束，必然會對A股造成很大影響，但是作為投資者來說，不要試圖抓住頂和底，沒有太大意義，我們要問的是醫(yī)藥板塊是否具有投資價值，當(dāng)前的價格是否具備安全邊際？個股是否健康？