1、股票內(nèi)在價(jià)值和價(jià)格比較
投資的本質(zhì)是在合理的時(shí)間周期內(nèi)，獲取合理的預(yù)期收益。其出發(fā)點(diǎn)是股票本身的價(jià)值，不管是交易投機(jī)還是價(jià)值投資，其最后的核心歸屬還是股票本身的價(jià)值。例如某某公司重組收購(gòu)，再如近期口罩生產(chǎn)企業(yè)訂單大增，這些股票就會(huì)短期飆升，表面上看是因?yàn)檫@些表象的資訊刺激，實(shí)際上參與者已經(jīng)默認(rèn)了因?yàn)樯鲜鍪录瑫?huì)導(dǎo)致公司未來(lái)業(yè)績(jī)大增，內(nèi)在價(jià)值增加，所以買(mǎi)入。
2、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好提升下整體股價(jià)的水漲船高
股市是國(guó)民經(jīng)濟(jì)晴雨表，但是兩者并非完全同步，時(shí)間上和空間上總是有一些偏差，也即投資者經(jīng)常說(shuō)的主人與狗的關(guān)系。
舉個(gè)例子：30年前國(guó)民收入不高時(shí)，萬(wàn)元戶是很牛叉的人群，而在當(dāng)下萬(wàn)元戶可能剛剛脫貧一個(gè)道理。
在熊市中，這個(gè)道理也成立，悲觀的氣氛總是被無(wú)限的放大，市場(chǎng)參與者本就是一群烏合之眾，清醒冷靜的投資者極少，那會(huì)導(dǎo)致股票一再下跌。舉個(gè)例子：在2009年時(shí)，我還在證券公司工作，因?yàn)?007年牛市有色金屬是最瘋狂的板塊，有客戶固執(zhí)偏執(zhí)的看好某南銅業(yè)，股價(jià)從98元見(jiàn)頂之后回落，客戶在65元買(mǎi)入，然后在45元買(mǎi)入，但是這個(gè)某某銅業(yè)在漫長(zhǎng)的熊市中，最低價(jià)格只有幾元錢(qián)。
顯然：判斷一只股票是高價(jià)股還是低價(jià)股的第二個(gè)標(biāo)準(zhǔn)就有了，即要考慮整個(gè)市場(chǎng)環(huán)境、趨勢(shì)和風(fēng)險(xiǎn)偏好。