在股票投資中，有兩個(gè)極端，一是買入優(yōu)質(zhì)個(gè)股長(zhǎng)期持有，直到永遠(yuǎn)，二是將股票單純的看成投機(jī)籌碼，從價(jià)格波動(dòng)中投機(jī)交易獲利，唯快不破。這就相應(yīng)的誕生了兩種不同的投資理念，即價(jià)值投資和交易投機(jī)。那對(duì)于新手而言，究竟是直接買入一只股票長(zhǎng)期持有好？還是頻繁交易投機(jī)好呢？
溯源觀點(diǎn)：新手買入一只股票長(zhǎng)期持有是最優(yōu)決策。本文從三個(gè)方面來(lái)闡述為什么是最優(yōu)選擇。
1、買一支股票長(zhǎng)期持有為什么可行？
2、長(zhǎng)期持有的關(guān)鍵：持有什么樣的標(biāo)的股票？
3、長(zhǎng)期的界定。
4、實(shí)施這一策略的注意事項(xiàng)。
買一支股票長(zhǎng)期持有為什么可行？
買入一支股票長(zhǎng)期持有，對(duì)新手而言是最為靠譜的投資策略，我們從以下幾個(gè)方面來(lái)剖析。
1、從人類發(fā)展的歷史來(lái)看
人類社會(huì)發(fā)展的歷史證明，財(cái)富的積累、社會(huì)的變遷總是建立在科技創(chuàng)新的基礎(chǔ)之上。換言之，人類只會(huì)越來(lái)越好，生產(chǎn)力水平只會(huì)越來(lái)越高，即使投資者處于完全被動(dòng)跟隨狀態(tài)，隨著整個(gè)社會(huì)財(cái)富的增加，其資產(chǎn)回報(bào)也會(huì)水漲船高、越來(lái)越多。
同時(shí)還有最重要的人類第八大奇跡—復(fù)利的乘數(shù)效應(yīng)。
簡(jiǎn)單成一句話：只要時(shí)間相對(duì)較長(zhǎng)，資產(chǎn)收益率曲線始終是向二維平面圖的右上方傾斜。
2、從道瓊斯指數(shù)收益來(lái)看
觀察外國(guó)過(guò)去200余年大類資產(chǎn)的實(shí)際回報(bào)率，股票的總回報(bào)率要明顯優(yōu)于其他資產(chǎn)。以復(fù)利計(jì)算的年實(shí)際回報(bào)率為6.83%，這意味著投資于股票市場(chǎng)的貨幣購(gòu)買力平價(jià)每10年翻一番，其中，股票分紅貢獻(xiàn)了近一半的比例。而且其長(zhǎng)期穩(wěn)定性也優(yōu)于其他資產(chǎn)。
而且這期間包括了1929年代的大蕭條，二戰(zhàn)，1987年股災(zāi)，911事件以及2008年的次貸危機(jī)，這些事件在歷史長(zhǎng)河中，看起來(lái)就是一朵小小的浪花。
當(dāng)然每個(gè)人的生命是有限的，不可能等待這么長(zhǎng)的時(shí)間，如果我們把時(shí)間跨度再精細(xì)化，股票回報(bào)短期波動(dòng)十分明顯，不過(guò)也具備均值回歸的現(xiàn)象。
3、再看看咱們滬深股市
以上證指數(shù)（F3）為例，1990年12月31日開盤96.05，截止昨天（2020年5月18）收盤2875.42點(diǎn)，近30年時(shí)間年化漲幅約12%，這一收益遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑贏其它所有大類資產(chǎn)，即使是過(guò)去20年的房地產(chǎn)回報(bào)也沒(méi)有投資上證指數(shù)組合收益高。
小結(jié)：長(zhǎng)期看，權(quán)益類的股票投資，其回報(bào)率絕對(duì)位居第一，沒(méi)有其它任何大類資產(chǎn)能與之媲外。顯然，直接買入一只股票長(zhǎng)期持有這一策略是完全可行的。
長(zhǎng)期持有的關(guān)鍵：持有什么樣的標(biāo)的股票？
前面我們從數(shù)據(jù)和事實(shí)的角度證明了這一策略的可行，下面就需要尋找適合這一策略的標(biāo)的股票。
1、A股市場(chǎng)30年發(fā)展歷史表明，的確有很多個(gè)股幾十年不漲，甚至退市。
比如：這兩天處于退市整理的華銳風(fēng)電，上市之初的創(chuàng)下88.80元的歷史最高價(jià)之后，隨后就一直長(zhǎng)期處于單邊下跌，投資者如果長(zhǎng)期持有這樣的股票，顯然血本無(wú)虧。
這要求投資者在選擇長(zhǎng)期持有品種上，必須謹(jǐn)慎謹(jǐn)慎在謹(jǐn)慎。
2、長(zhǎng)期持有的標(biāo)的股票選擇
顯然長(zhǎng)期持有的關(guān)鍵是選擇值得長(zhǎng)期持有的標(biāo)的股票，這方面，股神巴菲特給我們提出了很多有建設(shè)性的、事實(shí)證明可行的標(biāo)準(zhǔn)，歸納起來(lái)如下：
（1）投資于處于蓬勃向上發(fā)展的經(jīng)濟(jì)，例如70年代到2000年代的日本，當(dāng)下的中國(guó)和越南等經(jīng)濟(jì)體。
（2）選擇不收經(jīng)濟(jì)周期影響，或者受影響較小的行業(yè)。比如醫(yī)藥、大消費(fèi)板塊。
（3）在內(nèi)在價(jià)值顯著低于股票價(jià)格時(shí)買入，通常是和危機(jī)聯(lián)系在一起的。比如當(dāng)下疫情影響，全球經(jīng)濟(jì)衰退，有護(hù)城河、品牌，管理層優(yōu)秀的核心資產(chǎn)就是買入對(duì)象。
（4）ROE長(zhǎng)期，顯著高于行業(yè)均值，屬于行業(yè)龍頭。
（5）分紅率不低于三年期國(guó)債收益。
比如：長(zhǎng)春高新。
長(zhǎng)期的界定
長(zhǎng)期看，資產(chǎn)收益率向上，同時(shí)尋找到了值得長(zhǎng)期持有的標(biāo)的股票，投資者緊接著就面臨著一個(gè)問(wèn)題：此處的長(zhǎng)期究竟是多長(zhǎng)。
超常周期看，這顯然不是一個(gè)問(wèn)題，但投資者不可能無(wú)限到永遠(yuǎn)的持有，如果無(wú)限持有，那投資的意義就不存在，完全是為了投資而投資，或者完全是為了證明這一策略的有效，而不會(huì)對(duì)投資者產(chǎn)生任何實(shí)質(zhì)性的幫助和好處。
1、巴菲特說(shuō)：如果你不打算持有一只股票十年，那么你也不要持有它十分鐘。從這個(gè)角度上看，我認(rèn)為，此處的長(zhǎng)期至少應(yīng)該是10年以上。
2、就滬深市場(chǎng)實(shí)際走勢(shì)來(lái)看
1990年12月19日—1992年5月26日
1992年11月17日—1993年2月16日
1994年7月29日—1994年9月13日
1996年1月19日—1997年5月12日
1999年5月19日—2001年6月14日
2005年6月6日—2007年10月16日
2014年7月18—2015年6月13日
2000年之前，市場(chǎng)處于最初的10年時(shí)間，不斷出現(xiàn)具有投資操作價(jià)值的上漲，但是2000之后，我國(guó)經(jīng)濟(jì)融入WTO，牛市的頻率較少，即使如此在過(guò)去的30年間合計(jì)產(chǎn)生了7次牛市。
換言之：這里的長(zhǎng)期在溯源看來(lái)，結(jié)合我國(guó)股市的自身特征，其最短持有也應(yīng)該在5年及上。
實(shí)施這一策略的注意事項(xiàng)
到現(xiàn)在為止，我們基本上闡述清楚了買一支股票長(zhǎng)期持有，這一策略的基本原理和關(guān)鍵點(diǎn)，但是投資股票是一個(gè)系統(tǒng)工程，我們還需要在一些細(xì)節(jié)性的問(wèn)題要引起足夠的重視。
1、堅(jiān)定自己的這一價(jià)值投資理念，將其作為自己的信仰，不要今天價(jià)投，明天又想賺快錢，轉(zhuǎn)而進(jìn)行交易投機(jī)。
2、用于投資的本金，一定是可預(yù)見(jiàn)的三五年之內(nèi)不使用的資金，換言之即閑錢。
3、千萬(wàn)不要給自己加杠桿，因?yàn)樵诼L(zhǎng)的價(jià)值投資旅途中，市場(chǎng)通常會(huì)出現(xiàn)超預(yù)期的回撤，這很可能導(dǎo)致賬戶破產(chǎn)。
4、標(biāo)的股票是選擇一定要謹(jǐn)慎，多角度，多維度思考分析。對(duì)于新手，我的建議是你購(gòu)買耳熟能詳?shù)墓荆畈粷?jì)的做法購(gòu)買六大國(guó)有行。
5、多看書，少看盤，遠(yuǎn)離市場(chǎng)，該干啥干啥。多學(xué)習(xí)投資理財(cái)和經(jīng)濟(jì)學(xué)、投資學(xué)常識(shí)，不斷升華自己的思考維度和格局。
總之：新手買一支股票長(zhǎng)期持有這個(gè)方法是可行的，最終是否盈利取決于投資者標(biāo)的物的選擇、周期的定義以及具體執(zhí)行這一策略的決心和信心。