上證指數(shù)從2646反彈以來，截止7月13日收盤，上證指數(shù)累計上漲了26.19%，從7月13日創(chuàng)下3458.79之后，股指開啟了連續(xù)4天的調(diào)整，最大跌幅達到了8.01%，于是市場投資者開始懷疑牛市是否已經(jīng)結(jié)束了？或者說牛市還沒有開始？當前點位3300點上下是否可以入場？今天咱帶著這些問題來詳細的分析一下當前的行情。
本輪行情的內(nèi)在驅(qū)動力
本輪行情最核心的驅(qū)動力是我國經(jīng)濟基本面的改善。
3月下旬疫情得以基本控制，市場在最后的恐慌沖擊之下創(chuàng)下了階段性新低，隨后4月份全面復工復產(chǎn)，各項經(jīng)濟指標快速回升，特別是pmi指數(shù)3月快速回升到52,4、5、6三個月穩(wěn)定的維持在榮枯線50之上，顯然咱們的經(jīng)濟已經(jīng)基本上從疫情的沖擊中滿血復蘇。
國家統(tǒng)計局最新數(shù)據(jù)顯示，上半年GDP同比下降1.6%，其中第1季度同比下降6.8%，第2季度由負轉(zhuǎn)正正向增長3.2%。
從供需兩端來看，供給端恢復速度較快，制造業(yè)快速的補庫存，需求端消費比較疲軟，這和疫情的反復有一定的關(guān)系。
即使如此，五一和端午節(jié)小長假顯示受災最嚴重的旅游行業(yè)都已經(jīng)恢復到預期前的54%，近期，管理層已經(jīng)明確宣布，7月20日之后低風險區(qū)域影視院線行業(yè)全面開門迎客，國內(nèi)多個地區(qū)已經(jīng)宣布放開跨省旅游。
另一方面豬肉都漲價也證明了消費觀在強勁的復數(shù)，也就是說，在供給端快速恢復到孕前水平之后，消費端也開始發(fā)力復蘇。
同時，IMF下調(diào)全球2020經(jīng)濟增速，但對中國的經(jīng)濟復蘇給予了肯定，我國會成為2020年主要經(jīng)濟體當中唯一一個取得正增長的國家。
小結(jié)一下，宏觀經(jīng)濟基本面快速復蘇，支撐了本輪始于2646的行情。
本輪行情的直接驅(qū)動力
本輪行情的直接驅(qū)動力顯然是寬松的流動性。
2月份m供應量203.08萬，3月份m2的供應量208.09萬,同比增長10.10%，4月份m2供應量209.35萬，5月210.02萬，6月213.49萬，同比分別增長11.10%、11.10%、11.10%。連續(xù)4個月同比增長超過10%，市場的流動性相當寬松。
另一方面隨著國際各大指數(shù)公司納入A股的權(quán)重不斷的提高，外資源源不斷的流入A股，最近一個月北上資金流入368億，最近6個月北上資金凈買入1007億，最近一年北上資金凈買入3996億，顯然不管是疫情期間，還是疫情之前之后，外資中長期看好中國經(jīng)濟的態(tài)度和判斷并沒有發(fā)生改變，這也會支撐外資進一步持續(xù)的買入，有增量資金注入，行情就不會差到哪里去。
同時，國內(nèi)爆款基金不斷，昨天有誕生了兩款百億規(guī)模以上公募基金。今年以來，公募首發(fā)募資累計達7702億，超過上一輪2015年杠桿牛市全年募資。
小結(jié)：整體流動性寬松，外資持續(xù)買入，公募基金不斷誕生爆款基金，源源不斷的增量資金入場，直接推動了這輪行情的漲升。
上周的下跌怎樣定義？
對于從上周開始的調(diào)整，主要是源于投資者忘記了風險，狂熱的情緒驅(qū)動下認為市場是牛市，瘋狂的上漲嘎然停止帶來心理上的落差，實際上咱們理性一點看，上證指數(shù)6月30號開始加速運行，最低點是2965，到7月13日最高點是3458，階段性整整上漲了400點，而從3458回調(diào)到3200上下，這不過就是上漲之后的正常回調(diào)，放在股市長河中長期角度看，就連一個小小的浪花都算不上，僅僅算是一個漣漪。
同時管理層一直期望咱們的滬深股市走出慢牛行情，這樣更好的支持實體經(jīng)濟的發(fā)展，但咱們市場投資者不管是個人投資者還是機構(gòu)投資者，得了一種急躁病，總是想賺快錢，7月以來快速的上漲引起了管理層降溫。
考慮到本輪行情的發(fā)動的確比較突然，反應比較慢的機構(gòu)投資者還沒有上車，新募集的資金還沒有建倉。
既然管理層希望市場降溫，且部分資金還沒有入場，那主力資金借此順管理層的意愿，又兇狠的清洗了浮籌，同時借此機會順利上車，一舉三得。
小結(jié)：7月13日以來的調(diào)整僅僅是主力資金一次正常的洗盤動作，只不過這次洗盤的力度和幅度超預期而已。
綜上所述，牛市行情已經(jīng)悄然開啟，但牛市的發(fā)展不會一帆風順，只漲不跌，而且牛市就是慢漲快跌，站在當前時點，大概率是一個中長期入場契機。
不敢進場怕被割韭菜？
當前市場階段性的震蕩幅度加大，而市場也在向成熟市場靠攏，散戶會逐漸的被市場淘汰，市場變成機構(gòu)投資者主導。
注冊制的實施，漲跌停板制度放開，可以預期的是t+0制度也會在適當?shù)臅r間推出，市場越來越國際化，市場的個股分化會越來越嚴重，傳統(tǒng)的題材概念炒作將沒有市場，取而代之的是價值投資中長期持股。
這種市場環(huán)境下，其實對普通投資者參與股票市場的最佳途徑是購買滬深兩市的寬基。比如滬深300，中證500等等指數(shù)基金。
如果投資者一定要親自體驗炒股的快感，那我的建議是最好在自己的能力圈范圍之內(nèi)，選擇自己熟悉的行業(yè)和熟悉的個股，逢低買入中長期持有，唯一需要注意的是，個股的選擇慎之又慎。
實在不知道買什么，那就買眾所周知的大盤藍籌和優(yōu)質(zhì)白馬，僅此而已，供參考！
綜述，現(xiàn)在就是牛市，回調(diào)或是入場機會，至于害怕被割韭菜的中小投資者而言，最好的參與股市的途徑就是購買寬基，特別是指數(shù)基金。（個人看法，僅供參考）