每次只要股市也出現短期大漲，市場就會大喊牛市來了。而只要股市連續下跌幾天，馬上就又大叫熊市來了，這個情況一直未有改變。股市有漲，自然就會有跌，多空力量一直都如影隨形，2020年的牛市是否已結束，我們從下面三個方面進行一下分析：

1.現在A股是不是牛市？

其實對于A股是不是牛市這個問題，市場是有很大分歧的，歷史上的牛市，對應的都是“撿錢”，只要有賬戶，有錢買股都能賺錢，曾經在2015年時還有媒體報道，某股民買股票因為輸錯了代碼，結果“因禍得福”，錯買的股票連續十個漲停板，可見牛市就是發財的代名詞。

然后，現在的市場，并沒有出現這樣的情況，雖然大盤這一波漲了不少，也有數據顯示稱A股股民人均賺了3萬以上，但這只是被平均，在這波行情中，有人賺了，有人沒賺，還有人反而虧了，要讓大眾認可這是牛市，我想本身也不太現實。

這一輪行情是不是牛市，這是有爭議的，如果僅從指數上來看，創業板指漲幅超150%，肯定是牛市，但數據也顯示，創業板里有70%的股票是跑輸創業板指數的，創業板指的牛市很大程度上也只能說是創業板成分股的牛市。

所以只能說，這輪行情，對于些人來說是牛市，對有些人來說則不是。

2.行情是否已結束？

股市連續下跌了幾天，很多投資者高位入場的已經套了，甚至有些可能已經割了，很多人本身就是抱著做一波短線賺點快錢的想法進入市場，結果一殺進去發現居然不漲了，就算是吃了跌停板也會含淚割肉，成為新的拋售力量。

再加上前一陣子市場確實有夠瘋狂，銀行股出現集體漲停，券商股出現集體漲停，ETF出現集體漲停......這些都是市場風險偏好急劇上升的信號，而人性總是容易從一個極端走向另一個極端，當市場突然冷靜下來之后，風險偏好又出現快速下降，從而帶來了短期快速下跌。

另外，股市一個重要的原因就是監管層的態度，在上周上證指數暴漲之后，利空就組團出現，但市場置之不理，利空反而上漲，這本身也顯示了市場存在亢奮過頭的情況，在主流權重類個股選擇率先調整之后，其他題材慣性炒作結束，自然也就步入了調整。

不過這并不能說明行情就已經結束，驅動本身行情的兩大核心邏輯，一是經濟復復預期，二是充足的流動性，目前來看，這兩大要素都沒有發生改變，所以下跌暫時只能視為上升過程中的正常回調，并不足以改變上升趨勢。

3.是不是牛市并不重要

其實現在A股是不是牛市，對投資者來說并不是那么重要。

如果自己投資的公司，股價能隨著基本面不斷上漲，就算是大盤不漲，同樣也是賺錢的，即便是在前兩年，大盤一直低于3000點，但依然有不少公司股價早已超越2015年5178點時的價位。而如果自己買的股票不斷下跌，就算是大盤漲了一千點，自己還是虧錢，那么這樣的牛市又有什么意義呢？

所以，我們不應該把太多精力放在到底是不是牛市的爭論上，大盤指數僅僅是一個參考，投資者更應該專注于自己微觀層面的研究，如果能選擇到估值合理、成長穩定的公司，即便短期有波動，也可以穿越牛熊獲得回報。

即便是對上市公司基本面不感興趣的投資者，也可以把更多精力放在行業板塊的輪動規律上，股票漲是漲漲跌跌，短期漲太多的品種本身就意味著隨時會調整，在市場輪動中保持理性，在大漲后克制住追高的沖擊，而在調整充分后抓住跌出來的機會，才是更加實際的事情。

總結：

2020年的牛市是否已經結束？經過分析，大家應該已經明白，現在是不是牛市，本身就沒有定論，那么就不存在牛市是否已結束的疑問，注冊制已到來，現在及未來的牛市，更多都只會是結構性牛市而已。而本輪上漲我認為還沒有結束，目前只是短期超漲后的調整階段，對于投資者來說，是不是牛市并不重要，重要的是找到適合自己的方法。