五窮六絕七翻身，七月份是牛市概率很大的一個月，主要是隨著半年末資金緊張期過去，很多資金就會選擇在股市尋找機會。

現在創業板是牛氣逼人，已經創出了4年新高，但是創業板上漲不是得益于內生性成長帶來的股價上漲，而是估值的提升，目前創業板市盈率已經過百倍，中報業績公布以后，可能市盈率會降低，但可能也不會降低很多，這種估值水平是不可持續的。

創業板牛市主要是機構重倉股的牛市，而不是一種普漲的態勢，這符合專家的核心資產溢價觀點。但是核心資產也不是沒有價的天花板，看看那些機構重倉股，市盈率還有幾家低于100倍的，寥寥無幾，100倍市盈率是起步價，高的就是幾百倍，意味著不考慮業績增長，需要幾百年回本，結果就是原始股東不斷減持股份，機構重倉，不護盤不行，凈值馬上下跌，明星基金的光環可能就此黯然失色，可是護盤能夠護到幾時，現在市場有一種觀點認為結構性牛市會向全面牛市蔓延，我是很謹慎的。

15年科技牛市怎么來，就是游資、私募和公募合伙拉升，最終引發對市場操縱的質疑，開啟了秋后算賬，科技股調整了數年，隨著減少行政干預提高股市活躍度政策推行，市場資金開始活躍，活躍沒有錯，但不能肆無忌憚更不能忘乎所以，制造一場泡沫盛宴，注冊制下，難道上市公司的估值可以上幾個臺階。

很難判斷機構重倉股的走勢，畢竟目前機構手中資金還是充足的，但風險已經在不斷的醞釀，股市投資最忌諱就是在瘋狂中失去自我，追高操作，

面對四年新高的創業板，留一份清醒留意分醉為好，太過樂觀不會有好結果，15年的萬點論沒有來到，結果開啟了慢慢熊途。

科技股醫藥醫療保健股一定要防止15年的悲劇上演。