事件：6月27日，有媒體援引權(quán)威人士消息稱，證監(jiān)會計(jì)劃向商業(yè)銀行發(fā)放券商牌照，或?qū)膸状笊虡I(yè)銀行中選取至少兩家試點(diǎn)設(shè)立券商。
我的觀點(diǎn)：國家要發(fā)券商牌照給銀行，將會引爆滬深股市一輪段時(shí)間的暴力上漲。
為什么？
1、2015年初，銀行、保險(xiǎn)、券商等大金融板塊瘋狂上漲之時(shí)，當(dāng)時(shí)市場就傳言銀行將獲得券商牌照。
在之前券商從2014年10月28到12月17日底，上漲了156.45%，隨后陷入高位震蕩。
緊接著在該類似傳言的刺激下，銀行板塊從2015年3月到當(dāng)年7月，接過帶領(lǐng)大盤上漲的重任，區(qū)間漲幅高達(dá)36%。
也就是說，從2014年10月到2015年7月股災(zāi)開始，銀行和券商兩個(gè)板塊硬生生的將上證指數(shù)從2500多點(diǎn)干到5178，A股市場走出了一輪波浪壯闊的杠桿牛市。
2、拔高銀行估值，帶動指數(shù)上漲
目前銀行板塊有36家上市銀行，總市值為69180億，占滬深中市值約12%，其一舉一動均會影響大盤指數(shù)波動。
當(dāng)下3銀行板塊的動態(tài)PE5.07倍，市凈率0.44倍。而券商板塊動態(tài)市盈率22.84倍，市凈率1.57倍。
低市盈率板塊獲得高市盈率板塊業(yè)務(wù)，市場在估值上傾向于用高市盈率來度量其估值，認(rèn)為的拔高該板塊的估值。
這和上世紀(jì)六七十年代外國并購重組一個(gè)道理。
當(dāng)時(shí)外國鋼鐵、鐵路等傳統(tǒng)行業(yè)由于未來預(yù)期悲觀，市場無底線的給予低估值，隨后科技創(chuàng)新盛行，于是就出現(xiàn)傳統(tǒng)行業(yè)并購新興行業(yè)浪潮，結(jié)果整個(gè)市場估值拔高，風(fēng)險(xiǎn)偏好提高，帶來一輪牛市。
再比如2015年新能源汽車成為市場的風(fēng)口，堅(jiān)瑞沃能這只股票原名為堅(jiān)瑞消防，實(shí)際上是一家S型氣溶膠滅火系統(tǒng)的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售和服務(wù)企業(yè)，跨界收購100多億的新能源汽車資產(chǎn)，于是市場就將其定位為新能源汽車概念，估值拔高，股價(jià)從2月上下直接給干到了13元上下。
銀行獲得券商牌照，和這是一個(gè)道理。
3、有利于投資無限預(yù)期金融領(lǐng)域改革更過重磅措施出臺，提升市場樂觀情緒
加快金融行業(yè)的改革，這是國家層面的戰(zhàn)略措施，而且這一思路已經(jīng)提出了多年，但是一直雷聲大雨點(diǎn)小，具體的措施出臺較少，步伐較為緩慢。
去年11月，監(jiān)管層就表示要打造航母型券商，而前段時(shí)間又傳出中信證券和中信建投合并，顯然這事不是無中生有、空穴來風(fēng)。
而事實(shí)上，咱們133家券商的體量目前僅僅才相當(dāng)于一個(gè)高盛，要想和國際大投行競爭，僅依靠券商內(nèi)生性的發(fā)展顯然不太可能，且時(shí)間成本太高，這鐘現(xiàn)實(shí)情況下，引入銀行進(jìn)行外延式擴(kuò)張發(fā)展，或許是最優(yōu)的選擇。
這會提升投資者對改革預(yù)期，提升市場樂觀情緒，市場的對外開放程度會越來越高，外資涌入會更多，顯然市場有更多的資本參與，行情就不會太差。
銀行獲得券商牌照，對銀行各券商的影響
銀行獲得券商牌照，不僅僅會引爆滬深行情，同時(shí)對券商和銀行兩個(gè)行業(yè)而言，也將意義深遠(yuǎn)，影響甚廣。
1、會加速證券行業(yè)的兼并重組，資源向頭部券商聚集
一方面，目前133家券商，這個(gè)數(shù)量的確太多了，資源、客戶太過分散，并不利于這個(gè)行業(yè)的發(fā)展。而從行業(yè)發(fā)展的角度看，任何一個(gè)行業(yè)的發(fā)展都是源于一個(gè)點(diǎn)子，一項(xiàng)技術(shù)，然后行業(yè)野蠻生長，市場無形的手加宏觀調(diào)整行業(yè)進(jìn)入兼并重組周期，最后形成寡頭競爭格局，比如空調(diào)行業(yè)，保險(xiǎn)三巨頭一樣。
另一方面，試點(diǎn)銀行獲得牌照，試點(diǎn)效果不錯(cuò)，管理層全方面放開，其它銀行會采取跟進(jìn)措施，一些中小券商就成為了被收購兼并的對象。
小結(jié)：不管是對大券商，還是小券商而言，都屬于利好，且同時(shí)加速整個(gè)行業(yè)的整合。
2、優(yōu)勢互補(bǔ)，皆大歡喜
銀行有海量的客戶群體，這對券商而言意味著市場空間打開，因?yàn)槟壳般y行雖然和券商合作，但僅僅是表皮的，形式上的合作，兩者并沒有深度融合。
僅僅銀行托管券商資金，清算之類，相應(yīng)的銀行給券商在銀行網(wǎng)點(diǎn)駐點(diǎn)銷售的權(quán)利而已。
另一方面，銀行業(yè)務(wù)本身就比較全面，銀監(jiān)會和保監(jiān)會變成銀保監(jiān)會就是這一思路的體現(xiàn)，銀行獲得券商牌照，券商的財(cái)富管理和投行業(yè)務(wù)疊加銀行的資源，那銀行如虎添翼，參與國際競爭的能力更強(qiáng)。
3、短期內(nèi)對雙方影響不大，意在長遠(yuǎn)
短期看，券商并不會因?yàn)殂y行的進(jìn)入就會在短期內(nèi)帶來大的改變。銀行客戶已經(jīng)被券商開發(fā)了多年，預(yù)計(jì)未來零售客戶增量可能并不可觀；在服務(wù)機(jī)構(gòu)客戶上，銀行相較券商也存在短板，比如在IPO保薦、再融資、并購重組等，銀行和券商的差距不是一丁半點(diǎn)。
換個(gè)角度，如果有錢就能做好投行的話，在外國市場上也就輪不上高盛了。
唯一的問題是：銀行獲得券商牌照，未來究竟該由誰來監(jiān)管？這點(diǎn)必須給予配套的政策措施，否則會出現(xiàn)證監(jiān)會管不了，銀保監(jiān)會懶得管的尷尬局面。
同時(shí)，銀行獲得券商牌照，其系統(tǒng)內(nèi)部的內(nèi)控和防火墻怎樣設(shè)置，如何監(jiān)管，才能防止銀行資金直接進(jìn)入二級市場帶來的市場非理性波動。
總之，銀行獲得券商牌照這是大勢所趨，具體的實(shí)施過程可能要相對緩慢一些，但是只要市場有預(yù)期，且預(yù)期大概率實(shí)現(xiàn)的情況下，滬深股市走強(qiáng)那就是邏輯上的必然。況且在我看來，這次很可能的真，且很快就會試點(diǎn)出現(xiàn)。