投資中國股市，長期投資是正確理念，但是只買不賣絕對不可取。

每個月拿出固定的2000塊，買股票，只買不賣連續買20年。

想通過這種做法獲利，必須要滿足幾個基礎條件：

第一，企業是常青樹，股票是優質股，不能跌跌不休一熊到底，更不能半道退市。

第二，股市行情長期向好，最不濟也要熊短牛長，就算有低迷時段也必須能夠持續走高。

就中國A股市場而言，好的股票比較少。近10年年化收益率超過20%的大概有30多只；近10年年化收益率超過10%的大概不到200只。在A股有3000多只股票的池子中，投資者要想撈到這些大魚，概率是百分之幾。這顯然不是輕而易舉就可以辦到的事，也不是一般投資者可以期望達到的水平。

就A股市場的走勢而言，其長期發展趨勢是向上的，這種說法沒有錯。但是，A股走勢最大的特點是牛短熊長、波動性大。

投資者都受貪婪與恐懼的情緒左右，在熊市買入，能夠長期耐受虧損嗎？在牛市買入，能夠不恐高嗎？而實際情況是追漲殺跌普遍存在，在牛市高點買入被套幾年的比比皆是；而一到熊市階段，又會走向另一個極端——極度悲觀，放著便宜籌碼不敢建倉。

以上兩點，說到底無非是“選股”和“擇時”的難題。個股存在風險，股市螺旋式前進，投資者個人無非是股市江湖中的一片樹葉，唯有隨波逐流。至于有人高拋低吸、波段操作、趨勢交易等等等，妄想戰勝市場，到頭來無非是竹籃打水一場空。真正能夠通過投資股市發財致富的，可謂鳳毛麟角。極其少數人炒股的成功，根本不具有普遍參考價值，普通人無法復制。

為此，偉大的股神巴菲特是如何建議的呢？

1993年巴菲特就講到：“通過定期投資指數基金，一個什么都不懂的業余投資者，竟然往往能夠戰勝大部分專業投資者”。

實例：在2007年，巴菲特與人設下賭注100萬美元的賭局：他認為10年后標普500指數基金的表現，將比積極管理者挑選的5只FOF更好，巴菲特押寶10年后標普500指數的表現將超過諸多主動管理型基金。

10年之后的結果是：在打賭的10年中，標普500累計上漲了125.8%，年均收益達到8.5%。而在5只積極管理基金中，表現最好的年均收益6.5%，表現最差的年均收益僅為0.3%。

在中國，普通投資者炒股，很難擺脫“七虧二平一賺”的概率，說白了就是任由機構和莊家宰割韭菜的命。只有定投寬基指數基金，才是普通投資者參與股市的正確方式。

定投寬基指數基金的優點：第一點，寬基指數基金會永恒存在，投資者不用擔心像個股一樣存在非系統風險，不用擔心投資打水漂；第二點，采取定時定額的定投策略，可以弱化擇時，極大程度地克服貪婪和恐懼情緒的影響；第三點，基于周期性波動規律，股市由熊轉牛具有確定性，從而定投產生收益也具有確定性，這就給投資者吃了定心丸，讓投資者看到盈利的希望。

下面，我們不妨以歷史最悠久的上證180指數為例，根據歷史數據回測定投收益情況。下圖為按月定投上證180指數的收益曲線。

上圖中橫坐標為定投開始時間點，縱坐標為定投收益率。圖中黑色虛線為上證180指數歷史走勢曲線；其他彩色線代表連續按月定投2年、3年、4年、5年、10年、20年的收益曲線。

通過數據回測可見，連續按月定投2~5年時間，只要是定投周期跨越一輪完整的熊牛周期，定投收益一般為100%左右。如果是在2007年牛市之前開始定投，總收益甚至超過300%。

當然，定投獲得理想的盈利，非常重要的因素在于，一是不要在牛市頂部階段進行定投；二是要長期堅持，跨越熊市迎來牛市；三是定投達到預期收益目標要及時止盈，或者分批止盈、部分止盈。

所以，我們看上圖中的收益曲線，定投2~5年有可能會出現收益接近或超過100%，而定投10~20年反而收益水平會降低，這就是因為定投周期太長，跨過了牛市高點沒有及時止盈坐了過山車的原因。

總之，要想在中國股市長期持股獲利，對投資者個人的要求會比較高；而定投寬基指數基金，獲得確定的、與市場水平大致相當的收益，對于普通投資者而言是相對容易操作的方式。

一句話，長期定投寬基指數基金，投資周期跨越一個完整的熊牛周期，傻瓜也可以獲得年化收益8~10%。