6月4日今天轉債網上申購，信用級別為A+。今天轉債目前轉股價值為102.5元，轉股溢價率：-2.44%。

發行條款

1.債券評級：A+，無擔保，深圳民營企業(評級最低)

2.發行規模：2.8億(規模迷你)

3.票面利率：0.5%，0.8%，1.2%，1.8%，2.5%，16%(含3%)，共22.8%(利率尚可)

4.股價下調：30~15~85%(中規中矩)

5.強制贖回：30~15~130%(中規中矩)

6.有條件回售：2~30~70%(中規中矩)

7.有無網下：無

8.當前轉股價值：約102.5

9.網上申購代碼：370532

10.配售代碼：380532，每股配1.0249元面值轉債

11.中簽率：單賬戶頂格申購約中0.02簽

12.價格：約112(以當前市場情緒和轉股價值預估)

正股基本面：

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與大多數行業一樣，受新冠肺炎疫情影響，公司2020年第一季度營業總收入同比下降83.63%，歸屬上市公司股東的凈利潤同比下降145.26%。回顧以往業績，不難看出公司業績表現不穩定，起伏大，2018年營收同比下降近30%，凈利潤同比下降超80%，2019年營收同比增長71%，凈利潤同比增長160%，這個和公司收入確認時間、項目金額較大、歷時時長等關系較大。

公司客戶對單一客戶依賴度高，行業集中在煙草和新能源領域，業績表現和這兩個行業的行業景氣度相關性高，應收賬款和存貨規模隨著業務擴張快速增長，占比較大，對營運資金造成占用。

申購建議

公司質地較差，盈利能力較差，轉債評級最低，票面利率較高。總體來看，上市破發概率較小，故給予推薦申購建議。