在股市投資，賺錢與否實際上和行情的好壞并沒有太多邏輯上的聯系。之所以投資者認為牛市行情容易賺錢，熊市行情虧錢容易，這只是投資者的一種自我錯覺，因為行情不以投資者的意志而轉變，關鍵是投資者對賺錢和行情的關系是如何的認知，以及投資者在面對不同行情時采取的應對措施和策略是否得當。所以我非常認同橡樹資本霍華德說過的一句話：我們的盈利都是熊市取得的，因為熊市我們的收益遠遠高于平均水平，而牛市我們取得平均回報，長期看來，我們一定能夠取得不錯的成績。

牛市容易賺錢？熊市容易虧錢？

不經大腦思考，牛市容易賺錢，熊市更容易虧錢這話一點也沒有錯。但這不是真相，實際上對于大多是投資者而言，牛市更容易虧錢。

1、認知上的錯誤

投資者有這樣的認知一點也不奇怪，因為在絕大多數投資者的認知當中，股票就是低買高賣，牛市一路高歌猛進，那當然容易賺錢。

實際上這是投資者直線型、因為所以思維模式下的結果。投資者能否賺錢不僅僅取決于市場行情，更多的是取決于投資者自身。

換言之，投資者在投資股票這事上，將希望寄托于行情。

如果你將自己的命運、錢包托付給市場，那是投資者對自身不負責、消極懶惰的體現。那不管在牛市還是熊市，其結果大概率都是不太美好。

例如：2019年全年箱體震蕩，但是98%的基金取得正收益，更有一基金經理個人管理三只產品全部翻倍。

2、賺錢與否取決于投資者自身的方法、策略和心態

行情的確對投資者的收益有一定的影響，但是僅僅停留在影響層面，起不到決定性的作用。

極端一點說，賺錢與否和行情沒有半毛錢關系。重點至于投資者自身的投資策略，方法和心態。很多投資者堅持交易投機，但是買入的確實工商銀行這類股價彈性較差的股票，有的人信仰價值投資，結果看見低碳經濟活起來，無腦追漲，這種情況下賺錢與否和行情沒有啥關系。

比如：A股市場上價值投資者長期數十年如一日持有的持有茅臺，20年來后復權上漲了400多倍，而這期間A股可是從998到6124，6124下跌至1664，又從1664帶5178。70%的時間都是熊市和震蕩市。

再比如量化交易者，目前A股市場上年化收益大約10%上下，他們可不管牛熊，只是機械的執行其投資策略。

顯然：賺錢與否和行情好壞關系不大。

如何理解股市行情越好越虧錢？

很多人對快錢的認識，僅僅是從絕對數量，以及與本金對比就定論虧錢。

我認為這是不太嚴謹的說法，虧錢應該和市場的平均回報來比較才更加客觀。

例如：A股市場目前年化收益最具代表性的就是險資和社保的回報，他們每年的年化大約8%到10%，如果投資的收益只有5%，那這就是虧錢，反之高于這個平均收益就是賺錢。

因為站在歷史長河的角度看，趨勢性和階段性的資產平均回報，這是大數概率，極少有人能夠逆天改命。

所以投資者要對是否虧錢有一個客觀的比較和認知，這樣才能保持相對理性的心態，才能坦然面對市場的波動，而這是投資者盈虧的關鍵。

為什么股市行情越好越虧錢？

既然投資者盈虧的關鍵在于投資者自身，那顯然虧錢的原因就是投資者在投資中一定是犯了很多常識性的錯誤，而這些錯誤在日常邏輯下正確無疑，但于投資恰好的致命之傷。

1、急躁心態下的追漲殺跌。

股市行情好時，所有的個股都會上漲，天天都在上演財富神話，投資者總是看到“別人家”的股票，而忽視對自身股票的研究和跟蹤，一味想著上漲，甚至漲停。

但是股票有漲跌，板塊有輪動，這個和太陽東升西落一個道理，這是亙古不變的真理。

于是投資者在財富、賺錢的驅使下，失去理性投資、思考能力，追漲殺跌，買在最高點，買在最低點，如此循環，焉能不虧錢？

同時，頻繁的交易，帶來高昂的交易成本，這也會侵蝕一大部分利潤，甚至本金。

2、偽價投，買到所謂的“價值投資標的”。

在行情好時，很多價值投資者一知半解，認為低PE的股票就是值得長期持有的價值投資標的，但是他們也僅僅是從低PE入手，即買入標的的量度就是低PE。

實際上這是偽價值投資，半罐水，并不知道什么是真正意義上價值投資。更可怕的是，堅守一段時間的偽價投標的后耐不住寂寞，從而急躁之下賣出，最后啥也沒有撈到。

比如：在2015年牛市中，我就錯誤的買了農業銀行，結果持有7個月不漲，換票之后就遇到股災。

3、聽消息，落入陷阱

在股市行情好時，也是股神最多的時間，各種牛鬼蛇神都突然冒出來，視頻、圖文、各種群、直播等等，投資者會發現這個社會很美好，很多的大師教自己賺錢。

但是這些所謂的大神實際上是股市的寄生蟲，他們或許有點理論知識，但實戰能力相當垃圾，他們賺錢的手段可不是真實炒股水平，而是其他，這點我不展開。

更甚者，和機構勾結，利用資訊和相對的資金優勢，讓投資者成為接盤俠。

比如：昨天被媒體報出來的盛洋科技，明顯的喊散戶接盤。

4、普通投資者認為行情好時，絕大多數時間是魚尾行情

市場上的投資者分為先知先覺，后知后覺和不知不覺這三種人。

一般投資者幾乎都是后面兩種，絕大部分屬于第三種不知不覺，當這人認為行情好時，那很可能就是行情的尾聲。

舉個最近的例子來看看行情的演變和發展：兩會上領導說地攤經濟可以搞，于是有些個股漲停，隨后新華社、央視跟進，人們開始知道地攤經濟，在后來領導在煙臺考察，專門視察地攤經濟，相關概念火爆，但是財經類媒體大規模報道是昨天（6月3日），換言之，很多投資者昨天才知道這事，但是股票已經漲了50%，這時就一般投資者認為的行情好，而機構也許正在出逃。

5、過分謹慎，認為低價股就安全

這點主要是指資金量小，有投資空白的投資者，他們認為股票價格低，便宜，這就是機會，但是不知道股票價值低有低的道理。

實際上，在行情好時，更應該買中高價股，因為中高價這個事實就證明了資金入駐，就證明了股票質地優秀，就證明了當期是市場的寵兒，股價就有彈性，賺錢反而比低價股容易一些。

比如：我人生第一筆投資羅牛山，那是2006年牛市行情，當時買入的唯一理論就是價格低，總會漲，結果是虧損30%離場。

6、不順主流，缺乏對行情和熱點的把握，總是慢一拍。

這種錯誤主要是指技術交易投機者不跟隨熱點，不跟隨趨勢，自以為是。

而于價值投資者而言，則是沒有耐心，不堅持持有，往往倒在黎明前，買在夕陽下。

行情好時投資者應該怎樣投資？

那投資者在行情好時，究竟應該怎么做呢？咱們分價投和交易投機兩個類型的投資者來簡單說說。

1、如果投資者是價值投資

價值投資者行情好時，要堅信自己的投資理念能夠于市場取得合理的回報，階段性的漲跌不影響長期標的價值。密切關注自己的持倉個股其基本面是否發生變化，原理市場喧囂，耐得住寂寞，不忘初心。

重點：耐得住寂寞，才守得住繁華。

2、交易投機者

交易投機者在行情好時，適當淡化股票的基本面，注意兩個“勢”。

一是個股的“勢”，二是整個市場環境的“勢”。

要敢于追逐熱點，適當放開止損限制，提高預期收益等。

即：漲時重勢跌時重質。

綜合分析，行情好壞只是影響投資回報的一個因素而已，起不到決定性作用，盈虧的關鍵在于投資者自身的認知、策略和方法，即投資者在投資股票時，要堅持自省。最后我的座右銘送給大家來結束全文，即：行有不得反求諸己！