股票投資素來有7負2平1賺的說法。所以說股市是高風險的投資方向。我想這一點沒人不認同。好多搞實業很歷害的人在股市中照樣虧得很慘。但其實從長期來看，股票是所有投資品種中收益最高的。按200多年的股市統計，股票年化收益在11%左右，扣除通賬，實際收益在9%左右。這與我們股市從1993年到2019年大至相同。那為什么70%的人會在股市中虧呢？我想原因主要有以下幾種：

1）入市時機不好。也就是說在市場漲得最瘋狂的時候入市，比如2007年5000點上方入市或者2015年4500點上方入市。普通散戶往往看到身邊親朋好友在股市中賺錢了，經不住誘惑，提錢入股市。股市上漲最瘋狂時是賺錢效應最好的時候，但往往是大風險來臨的時候。在整體股市嚴重高估進入市，那么虧錢是大概率，這就是所謂的系統性風險；

2）選股能力欠缺。選股要選’三好’生-----“好行業”、“好公司”、“好價格”。什么是好行業？就是天生容易賺錢的行業，護城河比較深。主要是要有技術壁壘或良好的品牌效應或有規模優勢。比如高端白酒就是天生容易賺錢的行業，貴州茅臺毛利率91%，凈利率也在50%以上。還有生物疫苗類上市公司也是高利潤率。什么是好公司？是指那些公司治理能力優秀，管理層誠實上進，把股東利益放在第一位的公司，比如平安保險。什么是好價格？這涉及到公司估值的問題，有點復雜，但我們可以掌握一些大的原則來區分。比如對于新興行業的公司往往處于成長期，營業收入和利潤增長率都比較高，有的年增50%甚至100%以上。這時候我們可以用PEG估值法。即市盈率PE/年利潤增長率，如果小于1，代表低估，可以買入。例如，一個企業，Pe是30倍，年利潤增長率是50%，那PEG=30/50=0.6,小于1，可以買入。對于成熟期的企業，可以用PE結合PB估值法。一般成熟期的企業，營收增長和利潤增長都比較緩慢。給的估值不超過15倍PE較合適。為什么說是15倍PE呢？這就要和目前市場上無風險收益類投資品種做比較，比如中長期國債，還有一些銀行的保本類理財收曾益率，一般都在4%左右。收益率是PE的倒數，所以無風險收益品種的PE是25倍。考慮到股票投資的系統性風險和波動風險，需要打點折扣，那就定在PE15倍這個標準比較合適。目前A股銀行的PE在5-6倍左右，看來是低估的。特別是一些年利潤增幅在10-20%城商行，5-6倍的PE怎么看都是低估的。還有一些水泥企業，動態PE都在7-8倍，也算低估。讓我們看個反例，中國平安是公認的好公司，但是如果你在2007年10月24日以71倍PE買入，需要等到2017年才解套，人生有幾個10年？所以說股票估值多么重要！！！

3）操作理念錯誤。股市新手熱忠于追漲殺跌，追熱門股，打板。其實股市運行和人性是相反的。你想追的票往往到了上漲末期，等你追進了，意味著大多數人都追進了，也就是說該買的人都買了，買盤已耗盡。這個價位賣盤稍一多，股價沒有買盤支撐，就會很快跌下來。相反地，你買了的一支股票套了30%或50%，最后兩三天一個大跌，你實在忍不住割了，它反而轉身向上了。為什么呢？這又是人性，你忍不住想割，別人也會忍不住想割，等該賣的人都賣了，空方力量耗盡，稍微有點買盤，它就開始上漲了。對于打板，普通的小散注定是一條不歸路。市場上連板成妖的股票畢竟是極少數。成妖的只有1%，80%的股票等你打板進去就很快下跌，可能還有不到20%的等你追進能賺點小錢或平局出來。

4）重倉或全倉單只股票。除了在全市場狂熱中買入股票因系統性風險虧錢，還有重倉單只股票虧錢的。A股上市公司有3000多家，其中有好多是爛公司，甚至還有弄虛作假的公司，比如樂視網、康美藥業、神霧環保等。如果你碰巧重倉或全倉其中一只，那結局可想而知。

只有克服了以上不正確的行為理念，知行合一，才能穩定地在股市上賺錢！