在股票投資者，投資者經常聽到這樣的策略：每天下午臨近收盤買入，第二天擇機賣出，既能控制風險，又能大概率獲利，如此頻繁交易，一定能夠實現財務自由。理論上講，這個策略堪稱完美，無懈可擊。但是事實的真相是，采取此策略交易的投資者中，90%都以破產離場。顯然頻繁交易不但不能取得盈利，反而是虧損的根源。本文今天重點說說為什么說頻繁交易是不賺錢的根源？

頻繁交易概述

頻繁交易，即投資者在交易規則允許的范圍，加速資金的周轉，以期望無數的小盈利累計、最后帶來財富飛躍的質變。

1、股票交易中的兩種獲利途徑

在股票交易中，投資要想成為最后的贏家，只有兩種模式：

其一：提高單次交易的盈利幅度，即每一筆交易追求盈利最大化；

其二：降低單筆交易盈利要求，但增加交易頻率，在勝率處于均衡狀態下，用無數的小盈利堆砌成最后的大盈利。

后一種模式是最散戶投資者最喜歡的，打心眼里最認同的投資的模式，但事實證明此模式恰好是投資股票虧損噩夢的開端。

2、頻繁交易的核心思維以及特征

（1）頻繁交易的核心思維的小盈利積攢成大盈利，唯快不破，用快速的交易來規避市場的不確定性。

道理很簡單，也很樸實，只要足夠快，就躲避風險或者將風險控制在最小。

比如：昨天大盤中陰線，尾盤買入，今天（5月22日）低開5個點，弱勢，那9.30分之后連續交易第一時間離場，從而規避了今日大陰線。

（2）頻繁交易的特征

很明顯，頻繁交易具有下列這些特征：

第一：交易周期盡量縮短，如果規則允許，甚至可以縮短到前一秒買入，后一秒賣出；

第二：頻繁交易預期收益不能太高；

第三：交易者雷厲風行，執行力強；

（3）頻繁交易的兩種具體可執行的模式

在A股市場，投資者頻繁交易只有兩個具有實操性的模式，即日內T+0交易和今買明賣的短線交易。

所謂T+0頻繁交易：即投資者每日買賣的個股都是上一交易日結束后，賬戶持有的個股。

比如：投資者昨天收盤持有中源協和，今天沖高賣出，收盤前等量買入。

而今買明賣則更簡單，也是投資者在理解上無障礙另一頻繁交易方法。

即投資者在每天下午兩點半之后，根據全天80%的走勢情況，預判明天的熱點和可能上漲的個股，從而在兩點半到收盤前半小時內擇機買入，第二天獲利了結的頻繁交易模式。

頻繁交易面臨的現實問題

從前面的解析中看，頻繁交易的確能夠賺取一些利潤，但是在實際操作中，投資者不得不面臨以下問題：

在什么條件下頻繁交易？

怎樣提高勝率？

怎樣提高賠率？

投資者頻繁交易面臨的第一個難題就是：什么條件下可以頻繁交易？

很多投資者總是自認為，因為頻繁交易快，所以不考慮大盤條件，這是大錯而特錯。因為覆巢之下無完卵。

所以，溯源認為只有在大盤處于橫向運行和上升趨勢中才能頻繁交易，不建議熊市頻繁交易，即使是反彈也不參與。

提高勝率只投資者頻繁交易過程中，獲利的次數大于虧損的次數。但是華爾街上百年的交易數據證明，如果投資者的交易次數足夠多，最后交易的結果會遵循統計學上的正態分布，換言之，成功的交易和失敗的交易都無限趨近于50%。

顯然，提高勝率和頻繁交易這本身就是矛盾，很難兼顧。理由很明顯，交易一次成功的話，勝率100%，但是如果交易兩次，潛在的勝率就只有50%。

提高賠率指投資者在交易中，盈利的時間一定要讓利潤奔跑，虧損時一定要技術斬斷虧損，即避免破產之后，財富隨時間自然增加。

為什么說頻繁交易是不賺錢的根源？

之所以說頻繁交易是虧損的源頭，是因為頻繁交易有以下這些弊端。

1、頻繁交易會產生高昂的交易成本

目前滬深股市投資者交易成本主要包括券商收取的傭金，印花稅等。

印花稅賣出收取，固定的千分之一；

過戶費，按照交易金額的0.002%收取（僅限上交所上市的股票，買賣雙向收取）；

證券監管費用由證監會按照交易金額0.002%雙向收取，買賣一次價值1萬元的股票需要繳納證管費0.4元；

券商收取的傭金萬分之三。

比如買賣10000元的股票，最后產生的費用合計為21元，即每一萬元付出交易成本0.21%，如果交易十次就是2.1%，交易100次就21%........。

有幾個投資者年化收益能達到21%呢？

2、交易越多，勝率下降，最后盈虧相抵

前面我們說過了，交易的頻繁越高，對錯的概率都是50%，即使每次交易的盈虧相等，但是最后還得虧損本金。

想想這個問題：為什么期貨公司一個小小的營業網點，僅僅一兩個億，甚至幾千萬的存量資金，能夠養活十來個員工呢？還有有所盈利呢？

3、A股市場不適合頻繁交易

在A股過去的30年歷史中，投資者真正認知股市，參與股市幾乎都是2000年之后的事情，而在2000年之后的20年中，投資者熟知的牛市只有2007年和2015年，其余時間都是熊市。

換言之，牛短熊長的市場，投資者根本就沒有那么多機會，很多看似機會的機會，那不過是投資者為了交易而交易，虧錢當然是大概率。

4、頻繁交易打亂投資者操作節奏，低買高賣

頻繁交易就意味著出錯，出錯就一定導致投資者心態的不平衡，心態一旦不平衡就容易出現急躁，急于扳回損失，進而更加頻繁的交易，錯誤率更高，最后失去理智，非理性折騰。

5、投資者無法克服貪婪和恐懼

頻繁交易因為投資者時刻面臨著貪婪和恐懼，隨時都面臨這抉擇和選擇。

但是事實是絕大多數投資者無法克服恐懼和貪婪，甚至很多人患有選擇綜合征，這種情況的交易，其成功的盈利的概率又有多大呢？

顯然失敗、虧損可能才是常態。

綜上所述：投資無法提高勝率，賠率上由于恐懼和貪婪同樣無法提高，加上高昂的交易成本和牛短熊長的市場，頻繁交易成為虧損的根源也就沒啥奇怪的了。