在中國，有兩樣投資品，最受老百姓關注，一個是房地產，另一個是股票。房地產是從1998年市場化改革開始興起，走了二十多年的上漲之路。而股市則是從1991年開始，經歷了三十年的時光，也出現過幾次令人向往的超級大牛市。但多數老百姓還是喜歡買房，而對炒股票的熱情，卻遠遜于房地產。很多曾經的股民，現在都不再涉足股市。但是炒房的洪流，卻是生生不息，難以熄滅。

實際上，中國百姓沉迷于房地產，而不愿意炒股，主要有以下幾個原因：第一，房價從1998年之前的5-6萬一套，到現在大城市房價至少是5-6萬/平方米，這二十年來，中國只有房價就是這么瘋狂上漲的。現在炒房有賺錢效應，當然讓原本不想買房的人都想著要買房。而A股市場，沒有什么賺錢效應，股民多數是虧損的，本人是2001年6月關注A股，當時股指2245點，而現在A股還在2800點徘徊，二十年來沒什么太大進展，幾乎是在原地踏步，但要知道股市規模已經是擴容了成千上萬倍了。

第二，國家的政策對A股和房地產完全不同的。政策一直是在鼓勵大家加杠桿買房的，這從購房30%的首付款，不斷調低的房貸利息，以及較低的房貸門檻。因為房地產業是中國經濟的支柱產業。而股票則不同，剛開始建立的時候，是要剝離國企的不良資產，讓國企上市融資，給國企輸血解困。而到本世紀初，讓國有大行剝離不良資產，完全整體上市。而現在是股市又要承擔起，解決中小微企業融資難問題。除非股市跌得太慘，管理層才會發出，要保護投資者利益之類觀點。A股市場偏重融資功能一直沒有改變。

第三，由于房價持續不停的上漲，造成了社會貧富差距拉大。很多適齡男性要結婚，就必須要買房，因為如果沒有房產，幾乎沒有那個女性會嫁給他，這已經形成了社會風氣。此外，由于前幾年房價非理性的上漲，導致社會出現了恐慌性購房群體，他們是害怕現在不買房，以后就更買不起房了。而現在社會，如果你不是股民，并沒有人會覺得你奇怪，這個社會上不炒股票的人有很多。現在手里有鈔票就可以了，有股票只有長期被套虧損的份。

第四，炒股如果高位被套，不肯割肉，只能是坐等下一輪牛市行情。你手里捏著股票沒有任何實際意義，還要擔心上市公司退市的風險。但是買房就不同了，就算買房子高位被套，這套房子還有居住功能，你還可以把房產出租，或者自住，甚至還可以作為一份遺產傳給子孫后代。更何況，股票是無限量發行，而該地段有幾套商品房卻是相對有限的，不可再生的。所以，國內百姓對房地產的認同感要遠高于股票。

中國百姓沉迷于房地產，而不喜歡炒股票？關鍵還是炒股票沒有賺錢效應，一不小心就要虧損，而房價上漲又讓很多炒房者一夜爆富。再加上，政策比較支持購房者買房置業，還給購房者加杠桿。而相對于股市，股民多數都在使用自有資金，場外配資也被取消。更關鍵的是，股票買了沒有什么實際用途，而房子買了，還可以自住或出租，所以，中國老百姓喜歡房地產這也很正常。不過，全民杠桿買房也要有個度，如果把所有財產都壓在房產上面，一但房產泡沫破滅，那也會輸得很慘，買房要想變現都很難。