二道販子的二道販子，越來越容易，越來越方便，不一定是好事。

疫情更是增加了這樣的風險，系統性的風險。

債務植根于人性，是不穩定的

關鍵詞：雙刃劍，風險，違約，人性

第一，馬大師話聽一半就好。

之前馬大師唧唧歪歪講了一大堆，全是夸自己損別人的。他的話聽起來非常有煽動性，非常有道理，但實際情況可能并不是這樣。

首先我要說馬大師的本質是一個二道販子的二道販子。而販的東西呢就是錢。其實在你做任何大的產業做到最后，比如做互聯網的，做房地產的，實際上到最后做的就是金融。沒辦法，這些產業與錢的關系實在是太緊密了。

而馬大師有的是什么呢？他有的是信息，有的是技術，有的是算法邏輯，他掌握的信息比別人多的多的多。

這里面有一個問題，那就是它可以讓借錢這種東西變得非常的容易。

大家想想，如果你要去銀行借錢，你會出現什么情況？做過人都知道，如果數額比較大，你根本就很難借到，銀行要審核你的各種資質，很多時候就要你自己在場，而且簽一堆文件稿都把你搞死了，很多人嫌麻煩，干脆就不借了。

比如南方江浙一帶，很多人寧愿內部融資也不會去找銀行，銀行這個地方說白了，只能是錦上添花，不能雪中送炭。

而馬大師這一塊兒呢，他就做了一個二道販子，相當于他自己做了個鏈接，然后由于自己手里有數據，用戶只要上傳你的身份證，點幾下手機，用各種各樣的方法很快就可以借到錢。

但是馬大師這樣做完全是在做慈善嗎？完全是在做福利嗎？不是的，馬大師，其實中間掙的很狠，他把錢從銀行那兒拿出來，然后再給你，方便倒是方便。但是為了對沖風險，他把利率抬得非常高。

這里就有一個權責不一致的問題，這個錢是銀行的錢，說白了是大家的錢。但是多出利息被馬大師掙走了，出了事兒呢，說白了我就扔給銀行，馬大師只是一個中介。還是一個中介的中介。

馬大師說，他有著非常好的算法，能夠分析接代人的情況，能夠分析出誰更需要錢，徹底解決小微企業貸款小額貸款的問題，真的是這樣嗎？人真的都是理性的嗎？我看也不盡然。

我就在網上見過很多拍視頻，不怕事兒大的告訴別人，怎樣從各個平臺把錢擼出來，然后就不準備還了，我這輩子就不知道征信為何物！我就耍賴了。你看我一眼，你有脾氣嗎？

很多年輕人在剛進社會的時候，由于自己很年輕，由于自己時間多，由于自己見識少，由于沒有家庭，沒有責任，是不知道債務和信用的厲害之處的。等到你在社會上摸爬滾打很多年，你再返回頭來想這個事兒的時候，那就很麻煩了。

第二，短期違約率的增加，MG的教訓。

一個最關鍵的數據是在疫情期間，我們國家的短期債務的違約率增加了將近一倍。這可不是馬大師所說的，他的那種精準的分析可以極大地降低風險，可以提高金融的效率。實際情況是風險沒有被消除，而且增加了系統性的風險。

我想這就是為什么很多人要逃離花唄。借唄這種東西的原因，你在借錢的時候，很多時候是無理性的，就是為了一時爽。我們經常可以在網上看到買手機，或者欠了天量的債，也要維持自己消費與生活的這種無理性的行為。

什么叫做系統性的風險呢？這句話聽起來高大上，我就這么說吧，如果你一個人借錢不還，那就不叫系統性的風險，你算不上系統。

但是如果十個人100個人，1萬個人，如果有30%，40%，50%的人都借錢不還，而且債務變成了三角債，四角債，甚至n角債的時候，整個社會就變成了一團亂麻。當大家都不還錢的時候，這就叫系統性風險。

你去找張三要，張三說李四欠他的，你去找李四要賬，李四說王五欠他的，最后大家互相欠，沒有錢投入生產，沒有錢投入建設，整個社會就會鎖死了。

這就是所謂的系統性風險。所以我一再強調前一陣子小螞蟻那個事情并不是說有什么陰謀論，并不是說下什么大棋，就是因為不能讓債務高企，不能出現系統性的風險，不能所有人都借錢不還。不能讓經濟鎖死。

這方面兒最典型的例子就是MG08年的次貸危機，大家去看大空頭這個電影，中間有一個團隊，他們去底特律調查的時候就會發現銀行放貸的條件越來越寬松。

而且有一些金融學家們，耍了個雞賊，利用各種評估的模型，里面加十幾個微積分公式，普通人也看不懂，把垃圾的債券當成優質的債券賣出去，而且無限的放大。

買房子根本不用審核你個人的資質，只要你敢貸，我就敢借，一個脫衣舞娘就可以買五套豪宅。這種情況下，大家瘋狂的加杠桿，漲價也就罷了，一旦漲不上去，漲不動了。立馬就是大量的違約，經濟立馬就會受到嚴重的影響。

房地產這種還好說，畢竟他都是大額的資金，國家好控制，一旦出現了債務風險，我們可以露頭就打。但是這種短期貸款那么多人，那么多個體，一個一個去偵查嗎？這是一個不可能完成的任務。

第三，債務是一種非穩定的機制。

這個問題的本質在于債務植根于人性，債務就是人性的一部分。而且無法根除，必須有外部勢力來平衡這種風險。

什么意思呢？人往往會高估自己。在順風順水的時候，對未來充滿了希望，從而低估風險。

比如說吧，在經濟蒸蒸日上的時候，你今年拿10萬，明年拿十五萬，后年拿20萬，于是你按照經驗覺得未來會越來越好。

我會一直25萬，30萬這樣漲下去，于是你就敢貸款消費，你就敢貸款買資產，你就敢貸款做一切。反正所有東西都在漲，怕什么？

但是所謂水滿則溢，月滿則虧。這個世界上沒有一直上漲的東西，總是有周期的，月有陰晴圓缺，人有悲歡離合，有上漲就有下跌，有繁榮就有蕭條。這是自打有人以來的鐵律。

借錢的時候非常爽，拿錢出去消費了，拿錢出去投資了，拿錢出去買資產了。就像這次一樣，突然來了新冠疫情，大家出不去門了，大家不能上工生產東西了，大家也不能買東西了，這個時候產出就會下降，人們的收入就會下降，而債務他還沒有變，請問這個時候怎么辦？

你可能說我個人不會這樣，我這個人非常有理性，我這個人會留足余糧。你敢這樣保證嗎？所有人都敢像你一樣保證嗎？還是人們的賭性更大？

萬一我的收入更高了呢？萬一貨幣貶值，我的債務被稀釋了呢？萬一我未來混得更好的呢？你不能保證別人也像你一樣理性。

更有可能的情況是出現一種羊群效應，這個東西在漲，我就追高，這個東西在漲我就再追高。如果全社會都這樣做的時候，這個價格就會陷入瘋狂，直到后面杠桿加不動了，負債加不動了，這個東西就會瞬間下跌。

這種問題不管是國內還是國外都曾經出現過，而且屢見不鮮，而且每隔幾年某些地方就會爆發一次。

東南亞的金融危機，日本的危機，MG的危機都還歷歷在目。而且我認為這種情況是內生的，也就是植根于我們的天性，無法通過自身的調節來排除。

那這個時候就需要外部力量來平衡這種力量，比如政府出手，我們看到歷次的金融危機都是政府出手，加強監管，剝離債務，或者通過各種方法化解債務，才能讓經濟繼續運行。

一句話，債務是一種不穩定的機制，多了可能更多，到最后可能會出現三角債，n角債還不上，從而讓我們的企業讓我們的居民手上沒有錢，還不起債，不能從事生產，不能從事消費導致經濟崩潰，系統風險這種情況。

人總是這樣的，不撞南墻不回頭，很多人有了深刻的教訓，才開始學會理性才開始。保住安全性才開始給自己留條后路。但是這種試錯成本太高了，我想這就是為什么越來越多的人在血淋淋的教訓面前逃離花唄、借唄的這種原因。

結論。馬大師是資金的二道販子的二道販子，通過更高超的技術，通過更加便捷的手段提高利率。讓大家更容易的借到錢，但是把風險留給了別人，放大了風險，這是不行的。

這次疫情期間短期債務的違約率攀升，歷史上MG也因為次貸危機差點兒讓經濟陷入巨大的麻煩。

債務的本質是一種非穩定機制，很容易造成羊群效應。債務植根于人性，很難通過人們自身克服，只有撞了南墻才知道回頭。必要的時候需要政府出手平衡這種風險，才能讓經濟繼續運轉。