提問：

支付寶花唄怎么使用才合規？

回答：

現金貸由于風險大，杠桿高，暴力催收嚴重，遭到社會輿論的一致抨擊。而螞蟻花唄由于具備明確的消費場景，花唄ABS不會因現金貸資產證券化的叫停而受限。

編者按：在現金貸遭遇全國整肅的政策壓力下，現金貸行業風聲鶴唳，默然無聲。螞蟻花唄卻能異軍突出，火爆銷售，臨期上調發行總量，由25億元調至40億元，利率為6%。內中門道究竟有何種緣由?

借唄屬于現金貸范疇，花唄具備消費場景

現金貸由于風險大，杠桿高，暴力催收嚴重，遭到社會輿論的一致抨擊。而螞蟻花唄由于具備明確的消費場景，花唄ABS不會因現金貸資產證券化的叫停而受限。

專家表示，2017年國家對小貸公司ABS融資加強監管，2018年消費金融ABS發行量預計將有所回落，不會超過2017年。但類似螞蟻花唄這樣的產品，有基礎資產，屬于強資產弱主體的產品類型，監管相對寬松，市場接受度很高。

與螞蟻花唄相對，螞蟻借唄的ABS則沒有啟動。兩者的應用場景完全不同，花唄是有場景的，而借唄的資金用途則無法監控。對于用戶來說，借唄是類似于信用卡的提現業務，花唄則類似于信用卡的消費業務。而信用卡的消費額度往往比提現額度高出一倍。借唄的應用目的是為了獲得更高的盈利，而花唄的消費場景則更容易明晰，風險更加可控。

螞蟻金服增資80億注冊資本，滿足杠桿率要求

在2017年的12月，互金治理小組在關于整頓現金貸業務的通知中明確規定，暫停發放無特定場景意圖的網絡小貸，尤其是無指定用途的小貸則要求壓縮存量業務，限期完成整改。

據悉，螞蟻花唄雖然發行40億元，受到追捧，但是未來的發行節奏將會得到抑制。根據金融辦規定，小額貸款公司從銀行業金融機構融資和回購不得超過公司資本凈額的100%，股東定向借款不得超過公司資本凈額的100%，同業資金借款不得超過30%。

為了此次發行，螞蟻金服分別對螞蟻花唄和借唄，從注冊資本的38億元，增資大幅提升至120億元。

有投行專業人士表示，對于螞蟻花唄ABS這類存量較大的小貸公司，將特事特辦，未來將采取增量ABS入表的管理。

如果按照存量管理的話，螞蟻花唄ABS未達到杠桿率的監管要求。螞蟻花唄尚且如此，那么其他公司的ABS也將無法達到杠桿率的標準。那樣，對于績優的消費金融公司，不啻于一場行業地震。