【摘要】合規建設貫穿始終，競爭從資金端到資產端，再從資產端到資本端，這是包括網絡借貸行業在內的多數行業都要經歷的發展過程，這個 三資理論 在筆者所在的PPmoney萬惠集團自身的發展歷程中表現得尤為明顯。

隨著行業規范健康發展，各界都更加關注平臺乃至全行業的盈利能力，網貸行業合規進程不斷加快，風險底數基本摸清，合規建設紅利開始加速釋放，這為平臺盈利創造了良好外部條件，更為網貸行業聚焦資本市場提供了新契機。

4月28日，萬惠金科(430705)披露了一季報，子公司萬惠投資運營的PPmoney理財平臺報告期內的經營狀況同時得以披露。2017年一季度，PPmoney理財實現金融信息服務收入1.35億元萬元，實現凈利潤5482.7萬元。

公告顯示，PPmoney理財一季度1.35億元的營收金額占母公司合并營業收入的98.2%,金融信息服務業已經成為萬惠金科最為主要的營收和利潤來源。報告期內，萬惠金科從事的計算機信息服務和軟件開發服務業務實現營業收入246.2萬元，占合并營業收入的1.8%。

一季度，PPmoney理財業務拓展取得明顯成果，大力拓展的消費分期、汽車分期等以消費金融為核心的業務類型，收益良好，目前消費金融業務體量占主導地位，由于消費金融業務業績不斷釋放，使得公司盈利狀況持續向好，母公司自2016年第二季度以來連續四個季度盈利，這在網絡借貸領域頗為難得。

目前多數平臺并未公布其一季度盈利狀況。僅有PPmoney理財、你我貸等少數幾家登陸資本市場的平臺會公開披露盈利狀況。你我貸母公司嘉銀金科(832031)今年第一季度凈利潤為 901.72 萬元，同比減少 3.05%，在公司稍早前披露的2016年年報中，截至去年年末你我貸營收占母公司比重為99.1%，

PPmoney理財、你我貸等已登陸國內資本市場的平臺實現持續盈利，這有助于業內增強行業發展信心，而日前信而富繼宜人貸之后赴美上市也給國內一些平臺提供了新的借鑒和參考。

研究認為，當前全國2000多家平臺中，具有可持續盈利能力的平臺不足1%，這一方面說明行業競爭的激烈程度，另一方面也倒逼平臺主動突圍，積極擁抱資本市場、借助資本市場做大做強無疑會成為越來越多的平臺的選擇。

目前，PPmony理財、你我貸、宜人貸、信而富等已經登陸國內外資本市場的平臺具備了一定的領先優勢，而能夠持續盈利更有助于這些網貸平臺擁抱資本市場的拓荒者繼續積累優勢，在平臺交易規模、風險控制、客戶基數等方面都有所體現。

一季度平臺10萬元以下借款占比超過99.8%， 這體現著PPmoney理財小額分散的特征，這與平臺重點拓展的消費金融類資產關系密切。PPmoney已經在消費分期、汽車分期等領域深入謀篇，而互聯網消費金融這一廣闊藍海，需要更多網絡借貸平臺一起深入拓展、謀求創新，借助資本市場實現行業發展的新突破。(來源：財富動力網 作者：陳寶國)