P2P平臺真實壞賬率是多少——并不低!

除了上市的網貸平臺，其他平臺主動公布的壞賬率基本都在3%以下，這些比銀行不良率還低的數據，從統計口徑到數據真實性的可參考度都不高，含有較大的 水分 。

近日，融360有關分析人士向《投資快報》記者表示，對于詳細披露借款人分級和壞賬率的信而富和宜人貸，其壞賬率的計算口徑也截然不同，相對來說，真實的壞賬率仍然是這個行業不能捅破的秘密。不過，從趨勢上來看，網貸平臺壞賬率攀升是不爭的事實。

信而富壞賬率：5.7%-17.5%之間

信而富在上線網貸平臺之前，一直為銀行提供信用評分模型和風險管理系統，共為全國性銀行發行過超過1億張信用卡，被網貸圈公認為風控能力強大，也受到了機構資金的青睞，在高成本的普通出借人資金方面運營動力不足。在這樣的背景下，信而富所披露的借款人分類和違約率具有一定參考作用。

信而富的7級借款人分類和貸款占比

數據來源：信而富招股說明書

通過上圖數據可以看出，信而富這三年的業務方向在往優質借款人轉移，從2014年主要集中在3類借款人，發展到2016年主要集中在1類借款人，這可能也是其借款利率偏低，2016年營收負增長的主要原因。

信而富招股書還披露，其生活貸款的整體壞賬率截至2014年底、2015年底和2016年底分別是7.3%、11.8%和14.9%。這里信而富壞賬率的計算方法是：用違約180天以上的貸款總量除以各類貸款從2011到2016年5年的總貸款量。因為生活貸款平均貸款期限為20個月，預計每年的壞賬率為7%-8%，全周期的貸款壞賬率為12%-13%，所以信而富2014年、2015年和2016年安全保障計劃的計提比例高達12%、15%和18%。

宜人貸：放貸轉向資質較差者傾斜

2015年壞賬率為5.1%—8.2%

而宜人貸的策略似乎與信而富相反，在向資質較差的借款人傾斜，從2013年全部向A類借款人放貸，到2016年D類借款人貸款占比達到84%。

宜人貸四種類型借款人數據 (來源：宜人貸2016年財報)

如上圖所示，宜人貸披露的是凈壞賬率數據，即到2016年底，本年所發放的貸款壞賬率還沒有顯現，而當初在2013年發放的A類借款人壞賬率已經達到7.2%; 2014年發放的B類借款人貸款壞賬率為6.6%，高于同期D類借款人6.3%的壞賬率;而壞賬率最高的貸款出現在2015年的C類借款人中，壞賬率高達8.2%。

由于宜人貸的借款期限普遍偏長，最長還有48個月期的借款，因此從這些數據可以看出，其壞賬率的出現相對會有很長的時滯，也就是說，2015年開始宜人貸放貸的重心全面向資質相對最差的D類借款人傾斜，如果宜人貸的借款人群分類準確，那么這D類人群的真實壞賬水平可能會在2018年-2019年左右顯現。不過，從目前披露數據顯示，宜人貸壞賬最高的人群是C類人群。目前宜人貸風險備用金的計提比例為借款總額的7%。

宜人貸、紅嶺創投等平臺遭受專業騙貸

此外，2016年以偽造身份信息或盜取其他人身份信息從事騙貸業務的 黑產軍團 讓不少網貸平臺付出承重代價，大數據風控在黑產軍團面前變得較為脆弱，風控終于被網貸平臺擺在了重要的位置。

宜人貸在年報中就詳細了披露了旗下一款極速貸款產品(FastTrack loan)遭遇 有組織的欺詐事件 ，為此其當期計提了8130萬元風險準備金。宜人貸這款極速貸產品自2014年開始上線，借款人只需要在線提供身份證、帳戶信息、手機號碼、信用卡對賬單以及央行征信報告、住房公積金信息和人壽保險等信息，合格的借款人能夠在十分鐘之內快速收到初步反饋，2014年，2015年和2016年這款極速貸產品的平均貸款余額分別為人民幣3.6萬元、3.95元和3.92萬元。2016年7月當宜人貸在發現這起欺詐事件后，立即叫停了這款極速貸款產品，在7月下旬才重新開放。

紅嶺創投董事長周世平在紅嶺社區 年終總結 帖中也坦言，快借標是紅嶺不良逾期的重災區，2016年不良資產清收本金利息滯納金合計16.48億元。此外，紅嶺創投零售業務出現重大事件，已經報案請公安部門介入調查，有初步證據顯示該案件系團伙作案，不排除有內外勾結的情況，性質極為惡劣，而且可能有多個平臺中招。資產清查后2016年紅嶺創投2016年預計錄得損失5000萬元。

(來源：投資者報)